Online-Handel profitiert von veränderten Verbraucherbedürfnissen
Die Coronakrise hat erhebliche Veränderungen für die Wirtschaft, das Geschäftsleben oder die Verbraucher mit sich gebracht. Solange die Pandemie noch das Alltagsleben bestimmt, wird sich auch das Konsumentenverhalten womöglich sogar nachhaltig weiter verändern. Während im Lebensmittel- oder Drogeriebereich die Einzelhändler Nachfrageschübe verzeichnen konnten, droht anderen Segmenten im stationären Handel in den Innenstädten unter Umständen das Aus. Der Online-Handel profitiert dagegen von den veränderten Bedürfnissen. Der E-Commerce Verband bevh meldet für die ersten 9 Monate 2020 ein Plus der E-Commerce-Umsätze von über 10% auf 56 Mrd. Euro in Deutschland.
Einer der größten Gewinner der Coronakrise ist global betrachtet der Online-Handelsgigant Amazon. Zum Halbjahr 2020 lag dort der Umsatzzuwachs bei 33% und erreichte 164 Mrd. USD. Der Aktienkurs stieg auf Jahressicht aktuell um 84%. Mit einer Marktkapitalisierung von 1,6 Bil. USD ist Amazon eines der größten Unternehmen der Welt. Die Aktie ist mit einem erwarteten KGV von über 100 teuer, was aber zum Teil durch die immense Marktmacht auch gerechtfertigt wird.
Der heimische Schuhe und Mode Online-Versandhändler Zalando ist ähnlich teuer bewertet. Es gibt aber immer noch günstigere Aktien aus der boomenden Handelsbranche, die sowohl im stationären Handel als auch im Onlinegeschäft in der aktuellen Pandemielage spürbare Wachstumsraten aufweisen können.
Die Hornbach Baumarkt AG betreibt in neun europäischen Ländern Bau- und Gartenmärkte sowie Onlineshops. 76,4% der Aktien werden von der etwas breiter aufgestellten Muttergesellschaft Hornbach Holding gehalten. Trotz der vorübergehenden Verkaufsbeschränkungen für Baumärkte im ersten Quartal 2020 profitierte der Konzern durch den in der Pandemie gestiegenen Trend zum Rückzug ins eigene Zuhause.
Im ersten Halbjahr 2020/21 erzielte die Hornbach Baumarkt AG einen Umsatzzuwachs von 20% auf 2,9 Mrd. Euro. Dabei war insbesondere die Nachfrage in den Onlineshops stark angestiegen, aber auch das stationäre Geschäft legte deutlich zu.
Der Periodenüberschuss verdoppelte sich nahezu auf 210 Mio. Euro. Seit Jahren verfolgt die Gesellschaft außerdem eine stabile Dividendenpolitik. Aktuell erscheint die Aktie bei einem erwarteten KGV von etwa 8 noch recht günstig.
Fundamentale Daten und Schätzungen (Stand: 19.10.2020)
| Unternehmen | ISIN | Kurs in EUR | MCap in Mio. EUR | Umsätze 2019 in Mio. EUR | DIVe | KGVe |
| Hornbach Baumarkt | DE0006084403 | 40,55 | 1.290 | 4.428 | 2,2% | 8,4 |
Bitte beachten Sie, dass insbesondere in Zeiten der Coronakrise zukünftige Entwicklungen unsicher und wirtschaftliche Erfolge nicht garantiert sind. Sichern Sie Ihre Positionen ggf. mit Stoppkursen ab.
